戴德梁行:国内公募REITs未来将迎来井喷式增长

观点地产网

2020-09-09 18:29

  • 公募REITs作为盘活基础设施存量资产,拓宽社会资本投资渠道,增强资本市场服务实体经济质效的重要权益型融资工具,在可预期的未来其设立与发展将迎来井喷式的增长。

    观点地产网讯:9月9日,戴德梁行针对2020年8月证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》之后,即将到来公募REITs1.0时代的资产选择与评估、金融和法律法规、监管动向以及应用实践等方面进行了解读。

    在适用发行REITs的企业方面,戴德梁行华南区估价及顾问服务部董事屈汉表示,REITs的方式适用于资质较好的地产公司,一般拥有合适的物业以及较强的财务表现;还有一些拥有大量物业的非地产公司,大部分拥有大量自用大楼、商铺、工厂等;以及一些主体资质虽然一般但拥有优质物业的公司,资产则多位于一、二线城市核心地段的资产等。

    同时,针对如今基础资产REITs国内主要仓储物流和产业园区领域,屈汉认为,这两种领域的案例特点分别表现在:仓储物流当下发行的主体国企居多,项目经营期较长且处于成熟稳定期,NOI比例较高;而产业园区则是民企运营较好,物业拥有稳定的现金流,整个产业园有较为完整的产业生态链。

    对于基础设施公募REITs的主要意义,在中信证券股份有限公司高级副总裁邱适看来,基础公募REITs是国际通行的配置资产,具有降负债、提升估值、加速投资回收的意义。其中,由于公募REITs流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点,能有效盘活存量资产,增强资本市场服务尸体经济质效;而相比境外上市,发行境内REITs有助于提升公司估值,实现价格发现与相关的资本溢价;

    “借助REITs平台进行基础设施资产资本平台运作,实现快速扩张,能够实现企业“轻资产+重运营;借助成熟REITs市场中的模式,企业母体及REITs可以实现清晰、互补的定位分工,集中资源和专长,加速资产的周转,实现自身的快速发展。”邱适进一步表示。

    总体而言,戴德梁行方面认为,现阶段国内公募REITs作为盘活基础设施存量资产,拓宽社会资本投资渠道,提高直接融资比重,增强资本市场服务实体经济质效的重要权益型融资工具,在可预期的未来其设立与发展将迎来井喷式的增长。

    审校:徐耀辉



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